本文刊发于《环球财经》2021年6月刊
作者 | 邹玄（发自纽约）
编辑 | 林鹰
很多学术研究都表明，特朗普的贸易战实际上伤害了美国的消费者和进口商，关税被完全转嫁到了他们身上，即使考虑到政府收取的关税和美国生产者的得利，截至2019年底，净损失仍高达约70亿美元。换言之，消费者需要花费更高的价格去买同样的商品，而美国财政部获得了关税收入，这变相成为了一场财政部掏消费者钱包的转移支付。
纽约路边的加油站价牌上，一加仑汽油已经从上个月的3美元出头，悄然涨到了3.5美元。与2020年同期相比，美国4月的CPI增长了4.2%，其中二手车和汽油价格的涨幅尤为惹眼，分别为21% 和50%；与3月相比，4月的CPI不出意外地继续上升0.6%，其中鱼肉蛋类涨价5.4%，快餐价格更是升高了6.5%。宝洁（NYSE:PG）和通用磨坊（NYSE:GIS）等大公司近期也纷纷宣布，由于大宗商品涨价以及供应链瓶颈问题，旗下的产品从厕纸到早餐麦片全面涨价。关于通胀的讨论还在继续。
除了基数效应和一些导致供不应求的问题外，招工困难是一个意料之外、却直接通过影响供给而抬高物价的因素。按常理来说，疫情带来经济萧条、产生了大量的失业人口，如今随着疫苗接种范围逐渐扩大，经济开始全面恢复，那么，劳动增长率理应随之上升，然而美国各个行业在准备扩大生产之际，却惊然发现招工艰难无比，尤其是一些低薪蓝领工作。比如，最近佛罗里达州一家麦当劳为了招工，竟然宣布给每位面试者现发50美元，如此奖励之下，仍然应者寥寥。
面对低迷的劳动增长率，拜登政府和一些民主党人认为，主要是因为托儿所和学校的接受能力有限，很多人被动在家带孩子，所以无法出门工作。但究其原因，经过了几轮纾困法案的修订，现在美国的失业补贴相当于一份时薪16美元全职工作的工资，而全美目前只有华盛顿特区的最低工资达到了15美元每小时。不用学经济学也知道，如果躺着就能收更多钱，谁还愿意累死累活地工作呢？
关于美国的这次通胀，不同角度的有趣讨论还有很多，但是笔者认为，只要没有提到中国，都不能称得上足够的全面和深刻。通过“全球化”这座桥梁，中国从三个层次影响着美国（以及其他西方发达国家）从短期到长期的物价水平。
第一层是供应链的影响。这次新冠疫情极大地改变了美国民众的消费习惯和方向：从前用来下馆子、看电影和出门旅游的钱，现在都用来置办在家办公的桌椅、家庭健身器材以及各种家居用品，甚至是用来整修卧室、厨房和浴室。一句话概括就是——宅在家里“买买买”。于是，我们就看到了亚马逊这类大电商在疫情期间赚得盆满钵满。那么商品从何而来呢？那些物未必美、价肯定不廉的“美国制造”不可能是正确答案，大部分还是得靠“中国制造”来实现。从中国工厂生产出来的商品，需要穿过太平洋才能到达美国消费者的手中。旺盛的需求加大了运输的压力，导致了亚洲范围内的集装箱短缺问题，从而抬高了运输费用。而商家通常会通过提价将涨价的运费转嫁给消费者，这就是一部分涨价的原因。集装箱短缺只是一个暂时的现象，所以中国的供应链瓶颈对美国物价的影响是短期的。
第二层是全球化和贸易战的影响。从上个世纪80年代开始，全球化逐渐将发展中国家的廉价劳动力并入到世界生产体系中，极大地降低了成本、平抑了消费品的价格。中国从1978年改革开放到2001年加入世贸组织至今，为世界生产体系提供了至少八亿的廉价劳动力，是名副其实的 “世界工厂” 。很多经济学家都认为，西方发达国家能够在1980~2008年间保持低通胀的一个重要原因就是 —— 全球化。有趣的是，哈佛大学教授罗格夫（Kenneth Rogoff）在2003年的一次美联储会议上提出这个观点时，在场的许多官员并不以为然。
如今世界各地民粹保护主义盛行，全球化已然阶段性式微。再加上华盛顿两党统一了强硬的对华政策基调，拜登政府无意改变特朗普政府的贸易战路线，中美贸易关系再也回不到过去了。很多学术研究都表明，特朗普的贸易战实际上伤害了美国的消费者和进口商，关税被完全转嫁到了他们身上，即使考虑到政府收取的关税和美国生产者的得利，截至2019年底，净损失仍高达约70亿美元。换言之，消费者需要花费更高的价格去买同样的商品，而美国财政部获得了关税收入，这变相成为了一场财政部掏消费者钱包的转移支付。
更惨的是，大多数购买中国商品的是中低收入家庭，消费品涨价就等同于用累退税压榨底层人民，让本就悬殊的贫富差距雪上加霜。尽管越南、墨西哥等国同时也在尽力填补中国的空缺，但是中国制造业体量之大也并非他国短期可以替代的，所以对抗性的中美贸易关系对美国物价的影响是中期的。
第三层是中国人口老龄化和生育率下降的影响。根据中国国家统计局最新的人口普查结果，中国60岁及以上人口已经占比18.7%，比15岁以下少儿的人数还多；而总和生育率只有1.3，甚至低于日本的1.36，并且远低于2.1的生育更替率。在过去的10年中，中国16~59岁的劳动年龄人口已经在以每年340万的速度减少，这次普查结果显示目前的劳动年龄人口为8.8亿。有研究预测，这个数字在未来20年会减少2亿，那么失去 “世界工厂” 将成为美国物价的一个长期挑战。
回到美国的这次通胀上来。即使高通胀是短暂的，价格走高却是一直持续的，而受苦的永远是底层人民。根据英国2009~2014年间 “转型式通胀” 的经验，即便通胀最高的时候也不过5%，英国家庭的收入，在折算了通胀损失之后，平均降低了6.7%。虽然经济学经典理论告诉我们：名义工资将最终升到名义价格水平。然而这一结论的背后有太多的假设，现实中，没有 “平均” 的家庭，也不知 “最终” 需要等多久。在达到均衡水平之前，太多的家庭和个人将不得不降低生活水平。
1.Guilford, G. (2021, May 13). Inflation Surge Rattles Markets. The Wall Street Journal, p. A1；
2.Friedman, G. (2021, April 29). Diapers, Cereal and, Yes, Toilet Paper Are Going to Get More Expensive. The New York Times；
3.Mackintosh, J. (2021, May 6). Investors Aren’t Ready, but Signs Point to Inflation. The Wall Street Journal, p. B1；
4.Galbraith, J. (2021, March 31). China Is Missing from the Great Inflation Debate. Project Syndicate；
5.Rogoff, K. (2021, March 1). Are Inflation Fears Justified? Project Syndicate；
6.Wei, S. (2021, March 11). Why Should Biden Ditch Trump’s China Tariffs? Project Syndicate；
7.Zhang, J. (2021, March 23). China’s Accelerating Fertility Crisis. Project Syndicate；
8.Amiti, M., Redding, S. J., & Weinstein, D. E. (2019). The impact of the 2018 tariffs on prices and welfare. Journal of Economic Perspectives, 33(4), 187-210；
9.Sternberg, J. (2021, April 22). The Permanent Truth About Temporary Inflation. The Wall Street Journal。
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