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寻找共同穿越周期的创业者

寻找共同穿越周期的创业者

 

峰谷资本去年成立之后就积极参加天使汇的闪投,接触和沟通了不少优质的创业者。但深入跟进并最终完成投资的,在天使汇平台上联创工场还是第一个。甚至在最后的投委会上,我们还决定追加更多的资金,将联创工场与我们基金的战略布局结合起来,共同深入发掘和孵化未来的投资机会。

 

投资敲定后,一些朋友很好奇:为什么在现在遍地开花的创业者市场中选择一家技术团队?为什么超额投资?坦白地说,这出自峰谷资本对自身竞争力营造的需求,以及对于市场现状及趋势的判断。

 

作为一家在2014年成立的年轻风险投资机构,我们进入的时点正迎来一波政策支持下前所未有的创业浪潮。在全民创业的红海里,琳琅满目的创业项目不停涌现。而嗅觉敏锐的投资人群体好比海中嗜血的鲨鱼群,他们细细嗅探洋流和鱼群的方向,时时伺机一拥而上。

 

应对“鲨鱼们”之间激烈的竞争,一方面需要我们修炼内功增强眼力,另一方面则需要在战略上有所布局,以期对优秀创业团队在各个维度提供实在的帮助。在联创工场出现之前,我们已经开始有意识地寻找优秀可靠的技术团队,试图协助创业公司绕开早期技术和团队上的陷阱和弯路。

 

创业公司的技术之痛

 

在软件和互联网研发领域,一个优秀的全栈工程师时常能胜过一个管理不善的数十人团队;而一个磨合良好,经验丰富,能够理解-优化-执行高复杂度任务的优秀团队更是潜力非凡。但创业公司往往无法像财大气粗的大企业那样从招聘新人做起自建技术团队,提供体系化的训练机会,花费试错的成本,最终打造一个有战斗力的团队。创业团队通常采取的做法,要么是寻找一个技术过硬的CTO(首席技术官),让他去拉兄弟建队伍;要么是把开发任务委托给外包公司。然而这两种解决方案都存在相当的风险。

 

首先,如果重度依赖CTO个人能力,项目本身就存在一定风险。单打独斗的CTO再牛,能做的事情也比较受局限。从零自建团队,则存在很高的团队磨合试错成本。直接挖一个整体的团队过来,对于创业公司成本太高不说,机会也着实不多。通常一位CTO离职,可能带走若干属下,但不大可能带走整个团队。好团队离职率不会高,而离职率高的团队战斗力又打个问号。就联创工场的团队而言,即便背景优秀,个人经验丰富,也同样是花费了很长时间,付出相当的代价,才实现了良好的磨合,发挥了出真正的团队价值。

 

从要应对的问题上看,利用互联网对传统行业改造优化是许多创业团队致力的方向,很多年轻的创业者期待通过互联网“搅局”乃至颠覆传统行业。但仅仅只是贴上“互联网”的标签,就能实现这一愿景吗?显然不是。对传统行业的理解和尊重是成功的大前提。许多传统行业公司不管是体量、体系,或工作的复杂度规范度,往往超过冒失挑战者们的认知。许多创业者如果事先知道要啃的骨头如此硬,不一定做得到知难而上。这一点上,我很认同联创工场创始人刘猷韬的理解:创业是件九死一生的事。对业务复杂度本身认识不够的新建技术团队,即便个人能力突出,也很难帮助一个全新的业务在技术上走向成功。

 

其次是外包模式。初创企业找到的技术类外包公司通常有两种。一种是专做一类东西,他有大而全却不一定好用的现成解决方案。客户上门,做些表面上的简单定制便可便宜地卖给你,但是任何框架以外的修改要求,都会带来高昂的定制开发费用和沟通成本。第二种公司会养大量的开发人员,客户提出的需求,他基本上都能答应下来为你做定制开发。然而,除了极少数具有业务梳理能力和相关行业背景,收费不菲的服务提供商,面对稍有复杂度的课题,外包交付的效果往往并不理想。去年滴滴打车创始人兼CEO程维在接受采访时,就痛陈外包之弊,说“这个漏洞多得跟筛子一样的外包产品让滴滴打车的技术部门擦了一年的屁股”,痛心疾首地告诫创业者:“一分钱一分货,我们对创业者的建议是,宁可慢一点,建立起靠谱的团队后再去做,磨刀不误砍柴工。”商务部的数据显示,目前国内各类外包公司近三万家,从业人员近千万,但出于外界认知的是,这其中只有大约1/3的从业人员有本科以上的学历,足见门槛之低,也由此可以想象选错外包商带来的风险之大。尤其需要注意的是,在互联网早期创业野蛮生长期间,竞争远不如现在激烈,尚能够留出一定试错的时间和空间。而时至今日,市场给创业公司的容忍度已经非常有限,成败往往就在此一举。

 

投资逻辑之一:寻找能共同穿越周期的连续创业者

 

在解决上述的问题上,刘猷韬和联创工场的优势相当明显。首先,过去的数年里,联创的团队一直在高复杂度的大型创业项目中同甘共苦,于实战间达成了良好的磨合。 第二,团队的志同道合,加之彼此的信赖关系,让联创工场拥有了相当良好的氛围,得以不断吸引和凝聚优秀的伙伴,互相学习,并肩作战。第三,联创的核心团队都在三十多岁的年纪,正是创业市场的中坚力量,紧跟市场节奏的同时,也都具备丰富的职业经历。以猷韬本人为例,他不仅有在国企和全球领先的大型科技公司任职的经验,也曾在数次创业中起起落落。这些经验和阅历,使他们能够深刻理解各个行业业务的复杂度,将业务流程的顺畅与IT系统的友好稳定高效之间建立最合理的关联。而技术入股的商业模式,也使得联创工场与初创公司在最终目标上达成了高度一致。企业不成功,团队所持的股权形如白纸,只有尽心尽力助力企业走向成功,联创的价值才得以兑现。

 

同时,联创作为我们重要的战略投资对象之一,双方不会是简单的“出钱占股”的关系,更多的协同效应会在不断探索中产生,从而能更好地吸引和服务优秀的创业项目,也让彼此的运作策略更加灵活。正因此,我们对联创工场的投资并不追求短期回报。对于团队感兴趣的一些现阶段商业价值不甚明显的事情,比如对前瞻技术的内部孵化,我们也保持积极的支持态度,希望能够看到梦想成就的时刻到来。作为一支实业背景的基金,我们熟悉而并不惧怕市场的周期起伏,我们希望寻找的,是有能力穿越周期的创业者,与之砥砺同行,从而见证超长期的价值成就。

 

投资逻辑之二:在不断提升效率的专业化垂直化趋势中投注

 

不过,投资这样一个实力雄厚的技术团队,并不代表峰谷资本的投资方向局限于互联网。从我们背后大型实体产业资源的角度,我们也很希望能服务于传统产业的升级转型。如同玖富时代CEO孙雷所说:互联网是一个载体和手段,金融也是一个手段,“互联网金融”本身不是一个名词,而是一个副词,单纯地谈“互联网+金融”没有意义,这后面还需要“+”一个东西,即手段所服务的终极目标(X)。我们对技术本身也是这样的认识,技术是一个手段,它需要关联在某一个实体上才能发挥价值。中国经济已经进入产业转型的迫切阶段,在可以预期的转型过程中,无论是O2O、B2B、C2C、P2P等哪种商业形式,互联网技术都应该是中间这个“2”(to),为打通加速两头之间的连接而服务的。当前,传统产业中还有很多没有进入改造或者正在半途,未来任何一个产业,都会需要带这个“2”,这一市场的规模无疑是巨大的。

 

而另一个可以见到的趋势是,创业服务将会走向更加专业化、垂直化。共享经济已经被越来越多的人所接受,滴滴打车或Airbnb的故事大家已经非常熟悉,在创业服务的领域,我们可以也看到,越来越多的中小企业使用云服务来搭建IT平台,越来越多的O2O服务一开始就选用低成本高效率社会众包的物流而不是自建团队。同样,对于时间和精力必须花在刀刃上的创业团队来,携手专业化的可靠技术服务伙伴将是轻装上阵,专注核心问题的更加明智选择。从社会资源更高效合理分配的角度来看,“专业的人做专业的事”也会是市场选择的最终结果。

 

投资逻辑之三:找到大市场中巨头优势弱化的新兴领域

 

峰谷资本是一家决策相对严谨的价值投资机构,我们的团队虽然在各自的领域都有多年积累,对于投资市场来说还是相对年轻,可以期待后续比较长的活跃时间,因此对自己的声誉、发展方向都会比较谨慎。从对出资方负责的角度,我们也会尽力地用更专业的方式来做事情。评估一个创业项目,面对同样的市场,提供类似服务是否存在成功的先行者,会是我们投资的一个重要判断依据。偶尔可以听到创业者说“我们做的事情从来没有人做过,前人做的事都弱爆了,我们进来别人就不用玩了。”充满自信固然是好事,充分了解自己面临的挑战却更加重要。对内来说,一个商业模式如果有成功先例,对团队的发展方向会有一个明确的方向性指引:“别人摔倒的坑,我们可以绕开。”同时也能够激发和坚定团队的信心:“别人做成过,我们一定也可以。”对外来说,新的商业机会更多地来源于大环境变化对已有产业格局的影响。创造新需求和新市场的难度则远远大于解决已经存在或逐渐浮现的痛点问题。

 

回到联创工场面对的市场,我们可以看到,过去一些大型的IT相关服务企业和行业解决方案提供商在业界的地位很难撼动,其优势是积累充分,人员素质高,充分理解所服务的行业的复杂度,因而能够解决复杂的业务和IT问题,在此基础上实现了很好的收益和市场垄断地位。但是随着社会信息化程度的提高和竞争的加剧,在垂直领域有能力提供优质IT解决方案的供应商越来越多,上述这类公司所提供的服务维度,在目前的市场上已经出现一些非常专业的垂直领域替代资源。而随着电信网络,移动互联,支付手段,社交平台等等基础信息服务的快速升级,许多大企业的积累反而变成了他们跟上时代脚步的包袱,其竞争优势也被逐步弱化。然而,他们原本所占据的市场中,对IT相关服务的旺盛需求不论哪个时代都会存在,市场规模本身是毋庸置疑的。由此留出的巨大商机也是我们看好的方向之一。

 

“创业热潮”下的冷思考

 

随着创业热潮兴起,天价融资案例不断曝光,近期几家创业公司拙劣的造假丑闻也被翻了出来,个别创业者的态度也很让公众愤慨。这很可能是眼下这股创业泡沫破裂的前兆了。其实对投资机构来说,这股热潮其实更早些就降温了,年初王冉“警惕C轮死”的长文还是提醒了不少投资人,从投资机构的出手情况开来,节奏比去年其实是放缓了许多,也都更加谨慎,现在不少公司融B轮的难度已经增加了不少。这样的市场环境给我们这类新基金带来了新挑战,需要我们在作出每一笔投资决策的时候考虑到如果创业公司的下一轮融资拿不到,我们是否能坚定地继续支持的问题。

 

和常见的VC基金不同,峰谷资本背后的出资者是单一的家族资金,作为一只长青基金,我们没有太多后续募资、快速做大规模的压力,因此对每个项目的珍视程度会更高,对其长期价值也会更加看重。这样的运作逻辑也需要我们为创业者想的更多,资源上准备得更充分,能够在关键时候顶得住,让“砥砺同行,穿越周期”不仅仅是一句口号。

 

所以,对优秀项目进行资金支持的同时,资源布局也是我们的一项长期重要工作。我们实业端的资源本身横跨制造业、服务业、旅游、地产等多个产业,这些产业多年的发展中积累了大量的上下游客户和专家资源,对特定领域的创业者能够带来最直接的帮助;资金端上,我们的投资不限于早期项目,对于看好的机会,我们也具备后期持续投资、加注的能力,必要的时候还可以动用我们出资方的直接资源给予更大的支持。资本端的资源上,我们除了在资本市场人脉广泛,也策略性地投资了多家国内一线的种子基金、互联网专项基金、产业并购基金,与他们深度协同,打通了从种子投资一直到上市退出多阶段全流程的专业投资和服务。有了这些国内一线的机构来提供后续对接服务,创业者加入我们之后不用担心任何资本运作方面的问题;互联网端的布局则更侧重帮助创业者解决实际的技术和运营问题,战略投资于联创工场,也正是考虑到他们的强大技术支持能力可以灵活地开放支持更多的创业者。除了这些之外,我们在北京顺义区还购置了数千平米的开放办公场地,设施完全开放给创业者,支持生态办公、会议论坛、交流分享、头脑风暴和烧烤团建等各种活动,希望能与创业者一起在繁忙工作的同时体味到生活的乐趣。

 

我们相信,尽管眼下的创业潮存在不少问题,但鼓励有梦想有能力的人鼓起勇气承担风险,为自我实现和社会发展而贡献力量,其积极意义毋庸置疑。在这个社会和时代给予的机会中,作为一个创业期的投资机构,我们也会一直和勇敢的创业者们同行,尽最大努力支持他们创造更大的价值,成就不凡的梦想。(文/峰谷资本合伙人 陆游龙

 

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